随着快递业巨头的加入，中国外卖业“战局”有了新的想象空间。         近日，关于百度外卖与顺丰可能“合作”的传闻频出。有一种说法是，百度和顺丰将按照5：5的出资比例，共同设立合资公司，来运营O2O业务。还有消息称，顺丰或将投资百度外卖，并接管百度外卖的物流业务，甚至有可能全盘接手百度外卖。         一名知情人士向澎湃新闻透露，百度外卖、顺丰将以何种形式“合作”还在讨论，未来百度对百度外卖的控股仍将保持。该知情人士称，百度不会放弃百度外卖，反而可能强化O2O的存在。         在中国物流学会特约研究员杨达卿看来，顺丰如果全资收购百度外卖，那对顺丰和百度都是下策。杨达卿向澎湃新闻分析，对百度来说，百度外卖是大百度生态的一条护城河，虽然不够宽，但给百度地图、百度金融提供生态支撑，丢了百度外卖这条生态护城河，百度糯米压力更大，对手兵临城下，百度金融、百度地图，大百度的生态压力也更大。         杨达卿认为，对顺丰来说，外卖即时物流是顺丰进入同城物流微循环，尤其是即时物流的有益补充，但并非关键腿脚，拥有不如借力，收购不如合资，以合资入口借力大百度的生态棋局，嫁接百度地图、百度糯米、百度搜索，是做一盘更大棋局的开局。         对于百度外卖与顺丰的各种“合作”猜想，顺丰相关人士5月17日回应澎湃新闻称，公司对此并不知情。         此前的5月10日，顺丰在瑞信深港通投资峰会上回应称，目前市场上有一些相关报道，有这些声音是可以理解的，公司和百度外卖在某些城市有合作，但暂时没有需要公开的信息。         据了解，2016年6、7月份开始，百度外卖与顺丰展开合作。在午间高峰送餐时段，顺丰负责部分百度外卖订单的配送工作。截至目前，在北京国贸等地，还可以看到身着顺丰工作服的快递员送百度外卖的餐食。         快递投资者、快递专家赵小敏向澎湃新闻表示，截至目前，顺丰、百度外卖最终的合作方案仍未敲定，“不过，双方之间的合作会继续，而且会进行深度合作。”         赵小敏向澎湃新闻透露，顺丰、百度外卖的最终合作方案下周将会初步敲定，5月底肯定会尘埃落定，“对顺丰来讲，O2O是一个关键性的领域。百度在人工智能、无人驾驶方面的研发能力，在传统搜索引擎方面的绝对统治地位，以及在金融科技方面上的布局，还有即将全面开始的实名制认证，会给顺丰带来大量流量，以及精准定位、服务流程优化和科技能力的提升。”         杨达卿表示，合资是百度和顺丰的双优选项，合资之后，大百度在商业O2O有了品牌的“战友”，可以维护生态棋局不萎缩。对顺丰来说，在阿里和腾讯生态之外，或能逐渐获取更多战略资源的生态支持，包括百度搜索、百度地图、百度汽车等。这些组合资源，也只有大百度更有可能打包对接。 […]

        携程网(Nasdaq：CTRP)今天发布了截至2017年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩。财报显示，携程网第一季度净营收为人民币61亿元(约合8.84亿美元)，同比增长46%；归属于公司股东的净利润为人民币8200万元(约合1200万美元)，相比之下去年同期归属于普通股股东的净亏损为人民币16亿元。         财报发布后，携程董事长梁建章、CEO孙洁和CFO王肖璠等高管出席了随后举行的分析师电话会议，解读财报要点并回答了分析师提问。 以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容： 摩根士坦利分析师：第一个问题，你们刚才提到了最近国际业务拓展的情况，尤其的天巡的发展情况，可否介绍一些其他方面的进展，比如携程自有的出境游业务的情况，以及与MakeMyTrip和Priceline等公司的合作情况？ 第二，我注意到目前公司的账上现金非常充裕，股价表现也非常好，然而在第一季度公司有40亿人民币的短期借贷，那么公司近期是否有国际并购的计划？如果有，那么你们倾向的目标公司是哪一类？是线上流量大、内容多的公司？还是用更多线下资源的公司？ 梁建章：国际旅游市场未来几年有很大的增长潜力和机会，我们的策略首先是开发出完整的产品线。中国未来将成为世界上最大的旅游市场，携程的规模和优势将给我们提供很大的机会，尤其是向国外游客提供产品和服务的优势，特别是东亚的游客，东亚游客喜欢的旅游目的地与中国的游客类似。 第二，我们将与合作伙伴紧密合作，为世界各地的游客提供一站式的服务，比如与天巡。我们还会与Priceline在国际酒店紧密合作，尤其是在亚洲以外地区的酒店预订方面。 最后，我们还将继续在技术创新方面的投资。携程有兴趣与世界上技术领先的公司和旅游服务提供商进行合作或者对他们进行投资。携程的目标是成为亚洲地区最成功的旅游品牌之一，成为世界最成功的旅游公司之一。 高盛分析师：可否介绍一下管理层对第二季度公司各个业务的营收成长的预测？第一季度公司的毛利率表现非常不错，这是季节性的原因吗，还是说这个毛利率水平是未来可以持续下去的？ 第二，公司第一季度的营销和销售费用有不小的下降，而与股权激励相关的开支也有不小的下降，请问你们认为未来几个季度这种趋势会否继续？ 王肖璠：我们预计公司第二季度净收入的增长还会维持类似此前的幅度，预计第二季度净收入同比增长率约为40-45%。至于我们对各个业务增长幅度的预测，值得注意的是，其中包括来自增值税方面的5%-10%的负面影响，公司预计第二季度住宿预订业务净收入同比增长率为25%-35%，交通票务业务收入将同比增长40%-50%，度假业务营收同比增长20%-30%，而预计商旅管理业务营收将继续保持15%-25%的同比增长。 携程将继续对成本保持严格的控制，预计第二季度不按照美国通用会计准则（Non-GAAP）的利润将达到9亿到10亿人民币。 大家已经注意到了公司在几乎所有运营项目的支出都做到了非常有效的缩减。第一季度股权激励相关的开支同比有很大下降的原因是，去年携程集团第一季度有一个一次性的补偿激励计划。销售和营销费用方面，携程一直都在密切监测每个销售和营销渠道的投资回报率数据，如果投资回报率是正的，我们就会继续投资。今年的话，正如我们董事长和CEO之前提到的，今年公司将加大在二三线城市的投资，因为我们看到了这些相对低线城市市场的巨大潜力。 奥本海默分析师：刚才提到说公司在低线城市进行了迅速的拓展，那么目前公司在二三线城市的投资回报率趋势如何？有没有看到正的投资回报率？ 孙洁：我们的方法一直是从盈利能力最高的业务部门开始拓展，携程过去在上海，北京，广州，深圳和沿海地区拓展业务的策略是成功的，因为这些地区的购买力非常强，所以，携程在公司的平台上集聚了非常多富裕的用户。 未来，中国二三线城市的人均GDP也在增长，所以公司将坚决会在这些地区进行投资，挖掘新市场和新机会。我们的拓展战略可以分为两个层次：首先是在二三线城市拓展产品类型，公司将不仅仅提供酒店预订服务，还将提供火车票预订，长途大巴票预订，轮渡和租车等服务。我们的信念是，如果公司能提供全面的产品组合，对用户的帮助将会是非常有帮助的，可以促进用户增长。 第二，公司过去在这些二三线城市里没有大规模的品牌营销，目前携程的营销人员已经进入这些城市，结果非常有潜力，这些城市都出现了三位百分数数的同比增长。这些新市场的拓展意味着新机遇，携程也将会继续在这些地区投资，我们对第二季度的业绩指引也体现了这一点。 中金国际分析师：我有两个问题，首先，关于住宿业务的增长率，第二季度的业绩指引与三个月前公司给出的指引相比较，似乎有加速的趋势，那么背后的原因是什么？ 另外，最近的中消协对等在线旅行社机票“搭售”做法启动调查的事件，会否对公司机票预订业务的佣金情况产生影响？ 王肖璠：第一个问题，因为公司在二三线城市的积极拓展，酒店预订业务有非常不错的增长，这是加速增长的原因之一，特别是在低线城市。 关于第二个问题，携程利用交叉销售的方式帮助用户提供一站式旅行体验，实际上我们对相关交叉销售产品的选择是个性化和定制化的，是基于对用户行为的历史浏览和预订数据的分析为用户做出的推荐，而用户对这些推荐其实是非常积极的。我们会继续努力提高转化率，并提升用户满意度。 最后一点，也是最重要的一点，用户实际上可以随时去除推荐服务，并在付费退出之后检查他们购买的产品清单。一直以来，携程都继续努力为用户提供更好、更方便的服务，只要我们能做到这一点，为供应商提供更为有效率的平台，我们将能够收取最为合理的佣金率。 美国银行-美林分析师：我第一个问题是关于公司的运营利润率的，本季度运营利润率的提升，以天巡为主的国际业务和国内核心业务的利润结构分别是怎样的？天巡的收入占比为多大？ 第二，关于天巡业务，携程为之打造的的闭环系统的进展如何？ 此外，对于目前提供的交叉销售服务，除了我们已经看到的变化，未来携程是否会做出新的改变，以应对中消协的调查？如果携程将为用户在购买机票时推荐的相关产品默认改为不勾选，对这些产品的转化率的影响有多大？ 王肖璠：我觉得本季度的运营利润率取得较大增长的最主要原因是携程和投资的公司之间产生的协同效应，包括携程和去哪儿的协同效应等。 天巡对携程集团的收入贡献是在5%-9%的范围之内，天巡的利润结构实际上和携程国内业务的利润结构非常一致。 关于机票交叉销售的问题，我之前也提到了，携程对保持用户满意度和转化率都是非常小心的，所以我们一直在监测这两个数据和用户的行为，而我们的观察结果显示，用户满意度和转化率数据都有改善。携程将一如既往地继续为客户提供优质的、令消费者满意的交叉销售服务。 分析师：我有两个问题，首先，携程目前的员工数是多少？全年的员工数目标是多少？ 王肖璠：整个携程集团目前的员工数大约是3万，并且没有大幅增加的计划。但是，因为公司的国际拓展战略，所以会不断地积极地招募国际化方面的人才，IT方面，也会继续更多招募技术人才，但是，整体上，员工数不会有显著增长。 汇丰银行分析师：我的问题是关于利润率的，公司第一季度毛利率有不错的增长，那么增长驱动力是什么？未来是否能继续挤出增长的空间？ 另外，携程未来的运营利润率的目标是多少，各项费用的目标是多少？ 王肖璠：毛利润率方面，增长的原因主要是公司过去几年在IT技术方面进行了大量的投资，以对后台的服务进行优化，对于消费者来说，打给我们的客服电话，可能是机器进行的回答，但是消费者可能感受不到与真人服务的差别，我们也一直在监测消费者满意度的数据，实际上这个数据在不断地增长，这是我们的毛利润率提升的主要原因。 另一个次要的原因是，天巡所采用的元搜索模式，贡献了公司毛利率1到1.5个百分点的增长。携程将一如既往地继续改善各个业务线的利润率，但是我觉得目前80%的毛利率极好地体现了携程运营模式的延展性，我们相信这个毛利率水平至少在未来一两个季度仍将维持不变。 Raymond James & Associates分析师：携程通过可转债的方式投资了MakeMyTrip，那么你们如何看待通过这项收购进入印度市场？ 另外，你们提到了提高天巡转化率的问题，可否介绍一下这方面的时间表？天巡什么时候可以达到去哪儿的转化率水平？ 孙洁：MakeMyTrip方面，我们相信印度旅游市场，目前的水平与中国10-20年前是一样的，印度是世界上人口总数排名第二的国家，并且未来将超过中国，成为第一人口大国，所以我们对这个市场的前景非常乐观，尽管还需要一些时间来发展。 公司对MakeMyTrip的投资是非常有益的，尤其是在在知识共享和经验共享方面，因为中国和印度这两个市场都经历了激烈的竞争，有很多经验可以共享，我们和MakeMyTrip团队在产品和经验方面都在进行共享。 MakeMyTrip是印度市场上最大的在线旅游提供商，我们对MakeMyTrip在这个快速增长的市场中能够保持高速的增长保持乐观。 天巡和携程正在IT方面进行紧密合作和整合，来实现在天巡平台提供直接预订服务。我们初期的计划是在年底之前实现直接预订，但是由于双方技术人员的努力工作，天巡的第一笔直接预订在几周前就实现了，比预期要早很多。因此，我们对提高天巡的服务非常有信心，天巡的进展比公司此前的预期要快速和顺利地多。 花旗集团分析师：我的问题也是关于利润率的，你们刚才提到说天巡的利润率和携程国内业务的利润率差不多，那么我想知道携程国内业务的利润率是不是比集团整体报告的利润率要低的话？如果本季度财报中不包括天巡的贡献，那么公司的利润率会否更高？ 另外，鉴于公司在海外业务的品牌打造和二三线城市业务的拓展，那么公司的营销费用将如何变化？天巡的营销费用会否影响公司的利润率？ 王肖璠：携程目前仍处于发展的初期，无论是国内业务还是国际业务，我们都看到非常大的增长潜力，我们目前的主要任务仍然是提高市场份额，首先是在国际市场，然后是在中小城市市场。 整体上来看，即使有这两大拓展和投资，鉴于携程已经在国内市场拥有统治性的市场份额，预计公司Non-GAAP（不按美国通用会计准则计算）的利润率未来一两年将恢复至20%-30%的水平。 […]

        携程旅行网（纳斯达克股票代码：CTRP）今日公布其截至3月31日2017年第一季度财报。财报显示，携程网净营收同比增长46%，达到61亿元人民币（约合8.84亿美元）；归属于携程网股东的净利润为8200万元人民币（约合1200万美元），去年同期为净亏损16亿元人民币。 业绩概要         第一季度净营收同比增长46%，达到61亿元人民币；其中住宿预订业务在去年高业绩的基础上持续稳定增长，主要得益于团体业务数量增长。交通票务业务持续增长，主要受益于快速增长的新业务、Skyscanner的并入、以及团队机票业务的扎实运营等。         毛利润率为80%，高于去年同期的73%和上一季度的78%，主要得益于效率进一步提升。         毛利润率为7%；不计股票补偿开支在内的非美国通用会计准则下的毛利润率为15%，去年同期为0，同比增长主要得益于各业务部门的运营效率提升以及投资公司的协同。         携程网今年第一季度在较低级城市的影响力进一步加强，主要通过精准销售和营销措施而实现。 财务分析         携程网第一季度净营收为61亿元人民币（约合8.84亿美元），同比增长46%。其中，住宿预订营业收入为21亿元人民币（约合3.01亿美元），同比增长28%，主要来源于住宿预订量的增长；环比增长12%，主要受益于季节性因素影响。         交通票务营业收入为29亿元人民币（约合4.18亿美元），同比增长48%，主要来源于票务预订量的增长和自2016年12月31日起合并Skyscanner的财务业绩。今年第一季度携程网交通票务营业收入环比增长18%，主要受益于季度性因素的拉动以及并入了Skyscanner财务业绩的推动。         旅游度假业务营业收入为7.02亿元人民币（约合1.02亿美元），同比增长26%，此增长主要来源于团队游和自由行业务量的增长；环比增长50%，主要受季节性因素影响。         企业旅游业务营收为1.44亿元人民币（约合2100万美元），同比增长25%，此增长主要是由于拓展旅游产品覆盖量的拉动；环比下滑19%，主要是由于季度性因素的拖累。         毛利率为80%，去年同期为73%，上一季度为78%。       […]

        中国最大的移动支付服务支付宝开始进军美国市场，希望在全球最大的消费市场分得一杯羹。         蚂蚁金服旗下的支付宝与支付服务公司First Data Corp在周一发布联合声明称，双方已达成合作协议，用户可以在First Data服务的400万美国商户中使用支付宝购买商品。双方的合作将从使用First Data旗下Clover产品的企业开始。         支付宝北美业务总裁苏海尔·巴德兰（Souheil Badran）对此表示，“与First Data Corp的合作，将让支付宝在美国市场变得无处不在开启大门，也为支付宝未来进入更多的国家带来了希望。”在美国市场，“我们决定不依靠自身发展，我们希望在这个生态体系中找到能够规模化发展的合作伙伴。”         支付宝与腾讯旗下的微信支付目前统治着中国移动支付市场，联合占据了90%的市场份额。支付宝如今希望向每年数以百万计出境游的中国消费者提供服务。蚂蚁金服此前已表示，该公司的移动钱包如今已被全球70个市场的超过10万零售商接受。         就服务条款而言，支付宝与First Data签订的协议，与后者与苹果支付（Apple Pay）签订的协议别无二致。苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）在上周的财报电话会议中曾表示，Apple Pay如今已在美国被450万商户所接受。         相对于中国移动支付市场，美国移动支付市场的发展要更为缓慢。2016年中国移动支付交易总额已超过人民币38万亿元（约合5.5万亿美元），较上一年增长了两倍，这一数据远远高于美国去年的1120亿美元。         支付宝与First Data的合作，只是蚂蚁金服着眼于向海外市场扩展的最新一步。美国快速汇款服务速汇金（MoneyGram）与蚂蚁金服在上月宣布，双方已对签署的最终收购协议进行了修正。依据修正协议，蚂蚁金服将以每股18.00美元的现金收购速汇金全部流通股。此交易价格高于此前确定的每股13.25美元。两家公司表示，速汇金董事会已一致通过这份修正合并协议。根据最新达成的交易价格，速汇金股东将比先前的协议价格多获得约3.20亿美元的现金。18.00美元的最终收购价格，较蚂蚁金服今年1月25日宣布将收购速汇金之前后者的收盘价溢价大约64%。         作为全球知名的汇款服务公司，速汇金成立于1940年，总部位于美国达拉斯，分支机构遍布30多个国家，并且在全球200多个国家与地区拥有35万个网点。速汇金与全球各地银行拥有着良好的伙伴关系，其快速汇款业务能让资金直达全球约24亿个账户，包括沃尔玛、CVS药店、英国邮政、加拿大邮政及ACE Cash Express均是其重要合作伙伴。外媒认为，蚂蚁金服目前在中国市场之外没有太大的名气，但是它在国际市场扩张的潜力却完胜母公司阿里巴巴集团。除去已在东南亚市场建立伙伴关系外，该公司还考虑在美国市场进行扩张。   […]