新加坡毕盛资产管理公司发布了一份针对京东（JD.com）的做空报告。这也是该机构第二次发布针对京东的做空报告，去年6月份，该机构发布的做空报告曾导致京东股价大跌，而在之后的一年里，京东不但实现了年度盈利，而且股价也最高冲破了43.8美元大关，市值逼近600亿美金。不过，今日的这份做空报告发布之后，京东股价却不跌反涨，显示了投资者其实并不认同其所持观点。         有长期跟踪中国电商行业的机构分析师对记者表示，毕盛资产发布的这份报告存在着对中国市场和零售行业的许多根本性知识缺陷。例如该报告认为，京东自营的3C和家电业务由于利润单薄、价格竞争激烈，根本无法盈利。其实他们并不了解，京东的模式是建立在一个高效的运营效率基础上的，比如在京东进入家电领域之前，几乎所有家电企业都仅有1-2%的微薄利润，而京东通过大家电的网络零售，大幅降低了渠道成本，不仅京东家电实现了盈利，也带动了整个家电行业都实现了4-5%的净利率。同样，该报告认为京东的估值高达600亿美金，市盈率超过410倍，是一个郁金香的泡沫故事。而其恰恰忽略了，即便对于亚马逊大部分的分析师的估值方法也是DCF或是PS，而非PE。如果要看PE，那么亚马逊12-15年的PE有600倍之多。该人士指出，对于京东这样一个高速增长且稳健提升的公司，市场自然会给出公正的估值判断。         针对该报告所指出的高瓴资本抛售京东股票代表了这家和京东关系密切的机构对京东的前景表示了担忧，也有接近京东的人士对记者表示，高瓴资本是京东上市前的股东，已经持有了京东股票7年之久，上市之后Pre-IPO股东逐步退出是基金正常的盈利方式。然而高瓴资本依然还持有其绝大部分的京东股票，有节奏的减仓，平衡仓位，对于任何一个基金公司来讲，都是非常正常的。同样，该人士对记者指出，境外机构热衷于将京东模式与亚马逊模式进行生硬对比导致了这份做空报告的出炉，如果按照该报告的逻辑，这世界上就不应该存在成功的零售公司，而只有成功的技术公司。虽然亚马逊有AWS，但是却没有配送网络，而京东恰恰反之，这并不能说明孰优孰劣，只能说明在不同的市场环境中，企业发展的选择不同，放大亚马逊的长处，从而得出京东高估值、无前景的结论本身就是荒谬的。         据悉，这不是中国互联网企业第一次遭遇境外势力做空，2011年和2014年都曾掀起过做空中概股的浪潮。其中，2011年被长期停牌和已经退市的中概股就达到了46家，但许多中概股受到攻击的理由都是无中生有，而做空机构也借此形成了一条完整的产业链——从市场上借入股票卖出，待股票下跌时，再从市场上买入同样数目的股票归还——从中大赚特赚。而新加坡的这家做空机构，两次发布做空报告都选择了京东正在与阿里巴巴激烈PK的618大促之前，这种时间上的“巧合”也使得这份报告存在了更多的争议。

        日前，央行在官网更新了已注销许可的支付机构，截至2017年6月6日已有12家支付机构被注销，其中从今年5月15日到6月6日就有8家机构被注销牌照。目前，市场上支付牌照的数量为258家。         被注销牌照的12家机构中，3家因业务违规而被注销，1家主动申请注销，其余8家均是因为业务合并而被注销牌照。记者注意到，在央行此前几次牌照续展过程中，共有10家支付机构被要求合并，均为关联公司合并。         苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言向记者表示，同一企业下属不同子公司运营不同的支付牌照，可能会产生一定的监管问题，未来这种合并将会继续。 不足一月已注销8家牌照         支付牌照减少的速度正在加快。央行官网最新的公告显示，目前已有12家公司被注销支付牌照，2015年注销 2家，2016年注销2家，2017年5月15日和6月6日则一共注销了8家。         在已被注销牌照的12家支付企业中，有8家为合并注销。记者注意到，央行曾于去年8月和12月公布了三批共92家支付机构的牌照续展决定，其中要求合并的有10家。         记者统计发现，在央行要求的10起合并中，有2起是母公司合并子公司，3起为关联公司合并，其余合并均是同一母公司下属两家子公司合并。         实际上，去年8月，央行有关负责人就《支付业务许可证》续展工作答记者问时就表示，要规范整合部分隶属同一集团或股权重合的支付机构业务范围，优化牌照资源，减量增质，促进市场进一步规范化、规模化发展。         薛洪言在接受记者采访时表示，在支付牌照发行的过程中，监管只是按照移动支付、互联网支付、银行卡收单等不同的业态发行，并没有关注到不同牌照是否属于同一个法人。         “后来发现无论是哪种业态，牌照数量都太多了，存在同一企业下面不同的牌照由不同子公司在运转，这对于沟通、监管可能产生一定的问题。”薛洪言说道，“后续合并会持续下去，直到不再存在合并的空间。” 5家机构市场总占比超90%         来自易观的数据显示，今年第一季度，中国第三方支付综合支付市场中，支付宝、腾讯金融、银联商务、快钱、汇付天下占据市场份额前五，五家机构合计占有92.27%的市场份额，其中支付宝、腾讯金融、银联商务的市场份额分别为36.93%、25.52%和20.07%。     […]

        中概股周三收盘多数上涨，涨幅居前的包括宝尊电商、新东方、唯品会 等，阿里巴巴创收盘纪录新高，微博京东股价逼近纪录高位。         截至周三收盘，唯品会涨幅居前，收涨4.96%，微博涨4.43%，报收于78.81美元，逼近5月22日所创收盘纪录高位80.75美元。         网易收涨3.89%，新浪涨3.65%，京东涨2.49%，报41.18美元、也逼近5月22日收盘纪录高位41.66美元，欢聚时代涨1.87%，58同城涨1.56%，搜狐涨1.02%。         百度涨0.96%，阿里巴巴涨0.82%，刷新收盘纪录高位至125.64美元，陌陌则收跌0.96%。

商贩在莆田安福市场的快递点发送高仿鞋。本文图均为北京青年报         海淘来的耐克、阿迪等国际名牌运动鞋，竟然是产自福建莆田的山寨货。 调查显示，莆田鞋厂老板与快递公司联手造假，虚构海外物流信息，蒙骗消费者牟取暴利。日前，莆田市相关领导表态要规范鞋业电商市场，但是北京青年报记者调查发现，莆田高仿鞋网上店铺仍然十分猖獗。 警方在莆田查获的高仿鞋 事件 莆田仿冒鞋物流造假被曝光 5月20日，有媒体曝光莆田仿冒鞋物流造假问题，其造假手段令人瞠目结舌。在这段暗访视频中显示，一些主要生产仿冒耐克、阿迪达斯和新百伦运动鞋的莆田鞋厂，使用快递公司“代收点”的异地上线服务，虚构香港、美国等地发货信息，使得仿冒鞋摇身一变成海外代购正品。为了让消费者深信不疑，他们甚至专门建设虚假海外物流查询网站，帮助厂家伪造海淘订单，花35元可实现“美国发货”，花22元可实现“香港发货”。只要你肯付钱，想显示从哪里发货都可以，日本、韩国，哪怕是火星发货，也没问题。事实上，很多网友代购来的阿迪、耐克、新百伦等名牌运动鞋，都是产自福建莆田的山寨货。视频中显示，这些快递公司代收点都挂着顺丰、圆通、韵达等牌子。 据了解，从2010年开始，莆田生产假名牌运动鞋现象屡次被媒体曝光，力度最大的当属近日莆田仿冒国际品牌鞋通过假物流欺骗海淘网友的报道了。虽然“莆田鞋”已经臭名昭著，但目前在网上仍然生意兴隆。北青报记者调查发现，在网上，一些批发电商在首页就明目张胆地陈列着高仿耐克鞋、高仿阿迪达斯鞋、高仿匡威帆布鞋、高仿彪马鞋等。电商客服人员还保证，高仿鞋的款式和品质与专柜同步、所有产品均按照出厂价、产品可由本公司直接代发货至您的买家，一件即可代发货、保证高品质版本鞋。据观察，这些假名牌运动鞋被称为高仿鞋、精仿鞋、1:1精仿鞋，供货商所在地均为福建省莆田市。其中，一双高仿耐克鞋，批发价每双190元。高仿阿迪达斯三叶草贝壳鞋，批发价每双160元。而在北京王府井东方广场的阿迪达斯专卖店，一双2017年新款三叶草贝壳鞋的零售价为799元。 快递公司代收点成了造假链条中的一环 调查 莆田假货寄递已形成黑色产业链 对于近日广为公众关注的暗访视频，顺丰快递否认与莆田鞋厂有内部合作关系。顺丰称，视频拍摄场所不是顺丰网点，视频中所涉及的网站属于黄牛自建网站。顺丰表示，莆田假货寄递现象一直存在，从地下工厂生产、电商平台销售到黄牛充当中介揽收发运，已经形成庞大的黑色产业链，从2015年起，公司已经6次向当地执法部门举报，联手打击假货集散地，且每年拒收莆田安福市场快件近300万单。 圆通同时也表示，公司对个别加盟商的违法违规行为感到愤慨，也对受蒙蔽的消费者致歉。此前，圆通的有关部门就已发现并掌握了个别加盟商为不法企业提供虚假快递路由信息的情况，关停了一批国内加盟商所谓的海外客户账号，对假货集散地及不法生产企业，积极配合执法部门联合打击，从源头上斩断假直邮链条，对于帮助假直邮的加盟网点，圆通采取了列入公司诚信体系的“黑名单”、取消加盟资格等严厉措施，对于情节严重的违法网点，移交执法部门处理。 回应 莆田官方表态要严打假冒侵权行为 随后，莆田市官方也对仿冒鞋物流造假现象进行了回应。5月28日上午，莆田市副市长陈惠黔主持召开专题会议，研究部署规范鞋业电商市场发展工作。陈惠黔指出，鞋业是莆田一大传统产业，应积极引导鞋企加快转型升级，严打假冒侵权行为。她要求当前各有关部门要把推动鞋业电商市场规范、健康发展摆在重要位置。针对近期媒体曝光的仿冒鞋物流造假等问题，陈惠黔表示要继续加大打击力度，加强部门及属地间的联动协作，有力查处一批案件，有效震慑违法行为。 当晚，莆田城厢区工商局、公安部门和安福电商城管委会立即开展执法检查，共出动30多名执法人员，在安福电商城两个出入口设点，对假冒伪劣产品进行盘查。在安福电商城东园路出入口，工商和交警执法人员现场对一辆面包车检查时，发现车厢内放着两个纸箱和一个黑色塑料袋，里面装着20多双鞋子。经工商执法人员现场检查验证，这批鞋子为假冒名牌鞋。之后，又有一辆无证三轮车运载侵权商品被查，商品被执法人员当场依法查扣。 莆田市官方统计数据显示，2016年以来，全市工商系统共立案查处商标侵权违法案件418件，罚没款1500多万元，移送司法机关案件14件，其中2017年共立案查处商标侵权违法案件143件，移送司法机关2件。2015年至今，全市公安机关共立案查处各类侵权假冒犯罪案件345起，破案295起，刑拘180人，逮捕132人，起诉181人，捣毁制假窝点264个。2016年至今，全市质监系统立案查处鞋类违法案件近百起，查获各类假冒伪劣鞋类产品货值300多万元，60家鞋业企业被列入第二批全市产品质量黑名单。在打击“假物流”方面，市邮政管理局采取堵疏结合的方式，持续开展快递市场秩序整顿。2016年以来，共计关停无证网点35个，立案查处15起，处罚金额54.7万元。其中，2017年1-5月，共关停无证网点18个，立案查处9起，处罚金额25.7万元。 聚焦 莆田缘何成为仿冒鞋源头 据了解，莆田的制鞋产业已有30年历史渊源。上世纪80年代末，福建沿海开放地区——莆田获得了台商投资，一些世界知名品牌运动鞋，如“耐克”、“阿迪达斯”、“彪马”等陆续在莆田设立代工厂。大量莆田人走进这些名牌运动鞋代工厂上班，并很快掌握了做鞋技术。之后，就有人开始自己办工厂做起“代工生意”，正规工厂里设计的新品，图纸很快就会流落到这些“复制”加工厂老板手中。据报道，每家“复制厂”还会高薪聘请一两名代工厂专业人员来把控“复制品”的生产。统计数据显示，在2013年的莆田市，产值超亿元的制鞋企业有119家，占全市亿元以上产值企业总数358家的33.2%，年产鞋8亿多双，鞋、鞋模、鞋材、鞋机、鞋用五金、鞋饰等上下游产品形成“一条龙”的格局。 莆田市官方表示，制鞋是莆田市的第一支柱产业，也因其品类齐全而深得世界名牌运动鞋的信任，成为他们的定点生产基地。但是一些不法分子乘机走上制售假冒侵权产品之路。为此，莆田市通过监管和引导“双管齐下”，推进莆田制鞋产业的转型升级。在地方政府的大力扶植下，虽说自主品牌还是以各种“骆驼”、“耐特”、“来客”、“纽巴伦”等打擦边球的山寨货为多见，但也有了达芙妮、沃特、华峰、双驰等4个中国驰名商标，20多个省级名牌和著名商标。然而，莆田鞋自主品牌的无论在数量上还是名气上都与仿冒鞋差距很大。一些莆田人认为，既然生产仿冒鞋挣钱容易，那么就不用辛苦开发自主品牌了。有一组数字很能说明问题，截至2013年年底，制鞋从业人数达12.78万人，但据媒体报道，算上隐身于小作坊的制鞋者，这个数字可能达到50万以上。也就是说，早在两年前，莆田市仿冒鞋制作者数量已经是正规代工厂工人人数的近3倍。而目前，据称因成本问题，阿迪、耐克等国际品牌将产品代工厂搬到了越南。 莆田市最有名的安福鞋类批发市场，已形成厂家、批发商、网军、物流“四位一体”的完整产业链。官方2015年数据显示，这个总面积80多万平方米的小区，入驻了335家挂牌商户，年交易额超百亿元，从业网军超20万，鞋产品网上销售额至少占全国两成。 财经观察 快递公司能否撇清与造假的干系 就在温州假鞋之恶名还没有被人忘记的时候，莆田假名牌鞋案这一次终于“抢了风头”。这个事件的各个相关方不由得让人心存质疑。 首先是快递公司。到目前为止没有人真正地去查一查这种假进口的行为是怎么堂而皇之地大行其道的。这些快递公司代收点既然都挂着顺丰、圆通、韵达等大公司的牌子，那这些公司是不是能认真地抓出几件能够令公众信服的案子，以证明自己公司的运作与假冒伪劣能够撇清干系呢？只有圆通公司承认其加盟商参与作假，并且公司对个别加盟商的违法违规行为感到愤慨，也对受蒙蔽的消费者致歉。 但是仅仅是愤慨、抱歉就能解决一切问题吗？所谓国内知名的大物流公司，其立身之本就必须是诚信。在一些国家里，邮递行业与医生、律师、警务一并成为信誉度最高的行业，任何失信行为都会被逐出邮递行业。如果物流企业发现自己的下属公司或者是分支机构有严重的造假行为，用一句“已经关停了相关机构的海外账号”就可以了事吗？很多人质疑，既然造假是在国内，那双鞋压根就没有出过国，这问题与海外账号又有什么关联呢？ 此外，有关方面的迟钝也令人不解。中华人民共和国工商法说得明白，公然制假贩假是违法行为。那执法部门是如何执法的？我们来看一下一组数字：在整个仿冒鞋全国泛滥的这两年时间里，2016年莆田执法部门立案14起，平均每个月1.17起；2017年前5个月显然加大了打击力度，立案9起，但每个月还不到两起。从经济惩罚上看，2015年因查获制造假鞋，共罚款25.7万元，平均每个月罚款5万元，每起造假事件罚款2.85万元。 既然莆田已经把鞋业当成了当地的支柱产业，就首先应该把质量和诚信放在第一位，让全国的消费者放心。这样莆田这块牌子才能成为一块招财聚宝的金字招牌。

        余额宝个人限额的消息证实了：自5月27日零点起，个人用户最高限额从100万 下调至25万。此前市场传言是下调至50万元。天弘基金表示，余额宝的用户超过3亿，以小额理财为主，远低于25万元。此次，限额调整对绝大部分用户没啥 影响。余额宝从2013年推出以来，其管理方蚂蚁金服控股子公司天弘基金规模迅速上升，成为第一只规模过万亿的公募基金。不过，专家认为，虽然平均下来每 个用户的金额不大，但是无法确定超过25万元的用户分布情况，所以对其影响目前还不好下定义。专家称，余额宝的风险在于“太大了”。天弘基金表示，此次下 调额度是主动调整，与监管无关。此外，蚂蚁金服表示，正在酝酿放开货币代销渠道。一直独占蚂蚁聚宝货币基金销售渠道的余额宝，将会面临其余基金公司的货币 基金的竞争。 影响 绝大部分用户不受调整影响         早在5月中旬，就有外媒援引知情人士消息称，余额宝的最高限额会从100万元下调至50万元。对于该消息，天弘基金当时选择不予置评。         天弘基金在5月26日的公告中称，自5月27日零点起，个人持有余额宝的最高额度调整为25万元。并表示，余额宝的已有存量、转出等其他服务功能均不受影响。         天弘基金表示，此次调整是为了让余额宝更符合作为个人小额现金管理工具这一定位，这一调整对绝大部分用户没有任何影响。“此前在余额宝内放置的资金超过25万的用户，这次调整之后也无需取出，可以继续享受收益。”天弘基金称。         在对新京报记者的回复中，天弘基金强调，这次额度的调整是公司的“主动调整行为”。天弘基金表示，目前，余额宝的小额用户居多，25万元的额度已经可以满足绝大多数余额宝用户的日常生活支付需要和现金管理需要。         天弘基金未回复25万至100万元的个人投资者占比情况，其只是表示，截至2016年末，持有人3.24亿，个人投资者占99.72%，人均持有2489元。“因此，绝大部分小额用户都不受限额调整的影响。”         好买基金研究中心总监曾令华则认为，对余额宝的影响目前还不清楚，因为不知道25万以上个人的占比是多少。“虽然从平均来看没什么影响，但平均看不出分布的影响。”         曾令华说：“如果没影响那不如不出。” 分析 余额宝“太大了”？         早在三年前，监管层就曾提示“宝宝”的挤兑风险。   […]